Las acciones subieron mientras que los bonos cayeron junto con el dólar este viernes tras el rechazo de la Corte Suprema a los aranceles globales del presidente Donald Trump, mientras los inversores intentan descifrar cuánto cambia el fallo la política comercial de EE. UU.
Más de 300 acciones en el S&P 500 subieron, y el indicador extendió el avance de esta semana.
La corte dictaminó que Trump excedió su autoridad al invocar una ley de poderes de emergencia federales para imponer aranceles recíprocos, así como impuestos de importación específicos que la administración afirma abordan el tráfico de fentanilo.
«Parecía que solo la administración mantenía la expectativa de que los aranceles bajo la ley IEEPA se mantendrían», dijo Brian Jacobsen de Annex Wealth Management. «Esto solo significa que la administración Trump pivotará hacia aranceles específicos por país y por sector. Esos tardan más en imponerse».
Jacobsen también señaló que Trump podría emitir un arancel general temporal, pero que eso es mucho más limitado en cuanto a cantidad y duración. «Ayudará a ganar tiempo para superar los obstáculos procesales y obtener los aranceles que desea», afirmó.
«La decisión realmente no nos dice mucho sobre el camino a seguir, y eso es lo que será importante para los mercados», dijo Steve Chiavarone de Federated Hermes. «¿Estamos lidiando con reembolsos? No está claro. ¿Cuál será el próximo movimiento del presidente?».
Por ahora, Glen Smith de GDS Wealth Management y James Athey de Marlborough Investment Management dijeron que no realizarían ningún cambio en reacción a la decisión de la corte.
Neil Dutta de Renaissance Macro Research dice que no cree que hayamos escuchado lo último de Trump y los aranceles, ya que existe una vasta arquitectura legal de la que la Casa Blanca puede echar mano para llevar esto adelante.
«El problema es que si no reactiva la amenaza arancelaria, básicamente parece un pato cojo», dijo Dutta. «Si Trump vuelve a girar la perilla del comercio, obtendremos más incertidumbre. Si decide ceder, entonces está básicamente acabado políticamente«.
En general, aunque el fallo de hoy potencialmente anula, hasta cierto punto, la estrategia de negociación de escalar para desescalar, parece muy poco probable que la administración, o el propio Trump, cambien todo su modus operandi en lo que respecta a las negociaciones y el uso de amenazas arancelarias como medio de presión, según Michael Brown de Pepperstone.
En pocas palabras, para los mercados, y en el gran esquema de los procedimientos, es probable que poco cambie en el frente comercial; si bien los medios legales para imponer aranceles ahora serán diferentes, los fines serán en última instancia muy similares al statu quo actual», señaló.
