¿Quién gana con el cierre del Estrecho de Ormuz? Rusia puede aumentar sus ingresos petroleros mientras la guerra con Irán interrumpe un paso clave

Rusia está en posición de cosechar los beneficios del aumento en los precios del petróleo y un posible regreso de los compradores indios para su crudo, después de que las hostilidades en Medio Oriente detuvieran efectivamente el envío de suministros a través del Estrecho de Ormuz.

Los cargamentos de crudo ruso Urals que flotan en el Mar Arábigo ofrecen una alternativa tentadora a los barriles de corta distancia de Medio Oriente, bloqueados por el cierre efectivo de Ormuz, la vía marítima estratégicamente vital que maneja aproximadamente una quinta parte del petróleo mundial. El renovado interés de la India podría reducir los profundos descuentos que Moscú se ha visto obligado a ofrecer a los compradores asiáticos, mientras que los precios del crudo ruso también recibirán un impulso gracias al aumento de los indicadores de referencia globales.

Aun así, las condiciones gélidas en el Báltico y un ataque a su principal puerto en el Mar Negro podrían dificultar la capacidad de Moscú para capitalizar plenamente la situación mediante el aumento de sus envíos.

En los datos más recientes, los volúmenes de exportación marítima de Rusia promediaron 3,.41 millones de barriles por día en las cuatro semanas hasta el 1 de marzo, según datos de seguimiento de buques compilados por Bloomberg. Estas cifras bajaron ligeramente respecto al periodo que terminó el 22 de febrero, cayendo por primera vez en seis semanas, y se mantienen unos 465.000 barriles por día por debajo de su pico anterior a Navidad. Las entregas de crudo a la India cayeron a 1,11 millones de barriles por día en febrero, según los datos de seguimiento, el nivel más bajo desde noviembre de 2022. Los compradores chinos absorbieron gran parte de la diferencia, elevando las importaciones marítimas de barriles rusos a un récord de 2,02 millones de barriles por día el mes pasado. Declaraciones de funcionarios indios indican un mayor interés del país en comprar petróleo ruso, informó Tass el martes, citando al viceprimer ministro de Rusia, Alexander Novak.

Los viajes más largos y los retrasos implicados en la entrega de cargamentos rusos a China en lugar de a la India han mantenido la cantidad de su crudo en el agua cerca de los 140 millones de barriles desde mediados de diciembre. Eso representa un aumento de unos 60 millones de barriles, o alrededor del 65%, desde finales de agosto. Si bien las maniobras de Irán para cerrar efectivamente el Estrecho de Ormuz a los petroleros parecen ofrecer a Rusia una oportunidad para aumentar las exportaciones, cualquier ventaja para los envíos rusos podría verse limitada por problemas que afectan a sus puertos occidentales. Novorossiysk, en el Mar Negro, se vio obligado a detener las cargas tras un ataque con drones el fin de semana que afectó a seis instalaciones de carga en su terminal petrolera de Sheskharis. La magnitud de los daños y el tiempo necesario para las reparaciones no están claros, pero los documentos de embarque muestran petroleros saliendo del puerto vacíos tras el ataque.

En el Báltico, el extenso hielo marino continúa afectando las operaciones en Primorsk y Ust-Luga. Sin embargo, una ralentización en la acumulación de hielo y las mejoras esperadas en el clima han permitido a las autoridades retrasar la implementación de reglas de navegación más estrictas hasta el 9 de marzo, respecto al plan original del 1 de marzo. Esas reglas impedirían el uso de buques que no tengan clase de hielo en los dos puertos.

En otros lugares, Ucrania está evaluando los extensos daños causados por drones rusos a una estación de bombeo clave en el sistema de oleoductos Druzhba, lo que ha detenido el flujo de unos 200.000 barriles por día de crudo de Moscú hacia Hungría y Eslovaquia. Es probable que ese crudo haya sido desviado a exportaciones marítimas, con un cronograma para las reparaciones del oleoducto que aún es incierto.

Por otra parte, Bélgica detuvo el sábado en el Mar del Norte a un petrolero de productos derivados perteneciente a la flota en la sombra de Rusia. El buque, que estaba vacío en ese momento, ha pasado los últimos tres años transportando productos petrolíferos limpios desde puertos rusos, según muestran los datos de seguimiento de buques de Kpler.

Un total de 31 petroleros cargaron 23.5 millones de barriles de crudo ruso en la semana hasta el 1 de marzo, según muestran los datos de seguimiento de buques y los informes de agentes portuarios. El volumen fue inferior a los 24,1 millones de barriles en 32 barcos de la semana anterior. Sobre una base de promedio diario, los envíos en la semana hasta el 1 de marzo bajaron ligeramente a 3.36 millones de barriles por día, una caída de unos 90.000 barriles por día.

Los flujos son volátiles y se ven afectados por el clima, los trabajos de mantenimiento, las sanciones y el calendario de los envíos. Hubo un cargamento de la variedad Kebco de Kazajistán desde Novorossiysk durante la semana. Una caída en los cargamentos cargados en los puertos bálticos de Primorsk y Ust-Luga fue compensada por un aumento en los envíos desde Novorossiysk en el Mar Negro.

En un promedio de cuatro semanas, el valor bruto de las exportaciones de Moscú cayó por primera vez en seis semanas, bajando a 1.120 millones de dólares por semana en los 28 días hasta el 1 de marzo. Los precios ligeramente inferiores de la variedad Urals, combinados con la pequeña disminución de los flujos, redujeron el valor de los envíos en unos 10 millones de dólares por semana. Utilizando esta medida, los precios de exportación del Urals ruso desde el Báltico cayeron unos 0,40 dólares, situándose en 42,81 dólares por barril, y los cargamentos del Mar Negro bajaron unos 0,20 dólares por barril, hasta los 41,03 dólares. En contraste, el precio del crudo ESPO del Pacífico aumentó 0,70 dólares para promediar 54,17 dólares por barril. Los precios entregados en la India apenas variaron, bajando 0,10 dólares para quedar en 59,09 dólares por barril. Todos los precios corresponden a las cifras de Argus Media.

Sobre una base semanal, el valor de las exportaciones promedió unos 1.070 millones de dólares en los 7 días hasta el 1 de marzo, 70 millones de dólares menos que la semana anterior, con la pequeña caída en los flujos agravada por los menores precios del Urals.

Los envíos observados a los clientes asiáticos de Rusia, incluidos aquellos que no muestran un destino final, se mantuvieron sin cambios en 3,19 millones de barriles por día en los 28 días hasta el 1 de marzo.

Si bien la cantidad de crudo ruso en petroleros que muestran destinos en China e India parece estar cayendo drásticamente, el volumen en buques que aún no muestran un destino final se ha disparado, lo que permite que gran parte de ese patrón se revierta con el tiempo. Los petroleros muestran cada vez más destinos intermedios, como Suez o Port Sudan, hasta que están bien avanzados en el Mar Arábigo, mientras que algunos nunca muestran un punto de llegada final, incluso después de atracar para descargar.

Los buques también pasan más tiempo en el mar, con varios petroleros desviándose de sus destinos iniciales en la costa oeste de la India o en Turquía. También se ven retenidos esperando para descargar en puertos chinos e indios. Los flujos en petroleros que señalan puertos chinos se situaron en 1,17 millones de barriles por día en las cuatro semanas hasta el 1 de marzo, frente a los 1,38 millones de barriles por día revisados para el periodo hasta el 22 de febrero. La cantidad destinada a la India cayó a 170.000 barriles por día desde los 350.000 barriles por día revisados en el periodo anterior. Pero existe el equivalente a 1.86 millones de barriles por día en buques que aún no muestran un destino final.

De esa cantidad, unos 1,62 millones de barriles por día están en barcos desde los puertos occidentales de Rusia que muestran su destino como Port Said o el Canal de Suez, o aquellos de puertos del Pacífico sin un punto de entrega claro, y otros 240.000 barriles por día están en petroleros que aún no señalan ningún destino. Los flujos hacia Turquía en las cuatro semanas hasta el 1 de marzo cayeron a unos 160.000 barriles por día desde los 180.000 barriles por día revisados en el periodo hasta el 22 de febrero. Ese es el nivel más bajo en dos meses.

Los flujos de cuatro semanas hacia Siria promediaron 36.000 barriles por día, por debajo del pico reciente de unos 100.,000 barriles por día observado en el periodo hasta mediados de enero. Los petroleros que transportan crudo ruso a la nación del Mediterráneo oriental rara vez señalan su destino y suelen desaparecer de los sistemas de seguimiento automático cuando están al sur de Creta, lo que dificulta estimar los flujos antes de que los barcos lleguen al puerto de Baniyas, donde a menudo pueden ser detectados en fotos satelitales.